景林250亿美股持仓大曝光:抄底100亿 拼多多、中通快递快被买爆

  大举抄底超100亿!刚刚,景林250亿美股持仓大曝光!这些快被买爆了:拼多多、中通快递…最新观点也来了

  中国基金报记者 房佩燕

  “别人恐惧时我贪婪”,疫情全球肆虐下,全球市场恐慌情绪不断蔓延,美股波动加剧,国内知名私募景林资产则在上半年疯狂抄底美股。

  根据美国证监会披露的持仓数据显示,截至2020年中,景林资产在美股合计持有39家企业,持有市值创新高,达35.62亿美元(近人民币250亿元),相较于一季度末的22.6亿美元持仓增长近60%,而相较于2019年底的18.47亿美元持仓规模更是近乎翻倍,这意味着上半年景林的美股持仓规模激增超17亿美元(近120亿元)。

  具体来看,二季度景林资产买的最猛的都是中概股:增持近950万股中通快递、215万股拼多多,至此,分别持有市值超26亿元、36亿元。此外唯品会、b站、京东、好未来、爱奇艺等都遭到景林的疯狂买入。

  二季度景林资产继续抄底美股

  持仓规模激增90亿

  二季度以来,刚经历遭遇史诗级的暴跌的美股直线反弹。

  纳指早已收复3月的跌幅并创出新高,相较于3月底的低点大涨超50%。

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  道指相较于3月底的低点暴涨超40%。

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  这期间,最开心的莫过于在此期间不断抄底的投资人。

  国内知名私募景林资产就是其中一个。

  根据美国证监会披露的持仓数据显示,一季度已经抄底至少50亿的景林资产,二季度继续疯狂买入。截至2020年中,景林资产在美股合计持有39家企业,持有市值达35.62亿美元(近人民币250亿元),相较于一季度末的22.6亿美元持仓增长13亿美元的规模,近人民币90亿元。

  据悉,在面临市场巨大波动的时候,景林始终坚守该坚守的常识。景林资产合伙人、总经理高云程近日公开交流时表示,景林资产从长周期做投资,很少做仓位选择。他认为,如果能用合理的价格买到优秀的公司,他已经很幸福了,如果能用低估的价格买到优秀的公司,他会想方设法多买一点。

  而市场的波动为耐心的长期价值投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。

   疯狂抄底中概股:36亿持有拼多多至第二重仓股

  增持近950万股中通快递

  美股持仓中,景林资产最爱的莫过于中概股。

  尽管市场噪音不断,比如疫情反弹、中美关系日趋复杂,对中概股的各种压力下,景林资产在优秀的中国企业上持续加仓,坚定做多中国最优秀的企业和企业家。

  数据显示,二季度,景林资产增持或新进买入合计19家企业,其中有12家为中概股。

  其中,增持幅度最大的莫过于中通快递。二季度景林资产增持947.8万股至1031.5万股,持仓规模从一季度的2200万美元增持至3.79亿美元(近人民币26.3亿元),中通快递一跃成为景林资产第四大重仓股。

  此外,景林资产继续扫货拼多多,增持215.9万股拼多多至613.7万股,持有拼多多市值近5.3美元,近人民币36亿元。拼多多也直接成为景林资产的第二大重仓股。

  而二季度以来,拼多多继续暴涨近150%。

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  此外,景林资产还增持电商行业的唯品会223.7万股、京东92万股;泛娱乐的B站近200万股、教育行业的好未来超91.6万股等。新进82.5万股爱奇艺、27.3万股网易、3.2万股大全新能源、1.3万股百胜餐饮中国等。

  具体增持/新进榜单如下:

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  据记者了解,景林资产认为在哪里上市并不是最重要的因素,影响股价的长期因素一定是公司本身是否优秀。对于一批优秀细分行业的龙头公司,景林坚定加仓。 

  抄底特斯拉

  上半年激增的超100亿规模中,除了景林资产疯狂抄底所加仓的规模,也有不少是景林资产在一季度美股暴跌时,大胆抄底所享受的收益。

  举个例子,受疫情等因素影响,3月底,新能源汽车龙头特斯拉股价从900多美元一度跌至360美元,特斯拉一度成为不少投资人眼中的“妖股”,遭到抛售。而在此期间,景林资产在一季度持有3.2万股的背景下,二季度又抄底了1万股至4.2万股。

  为啥敢于抄底?高云程近日在公开演讲中谈到对电动车行业的看法,在他看来电动车行业现在可以说一枝独秀,那这家公司到底是电池厉害还是其他什么厉害?背后是它整个操作系统包括自动驾驶(技术),可能领先市场好多年。

  而二季度以来,特斯拉成为美股暴涨最多的企业之一,股价从不足500美元一度暴涨至近1800美元,近期虽有调整,但仍超1400美元。

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  前十大重仓占比88%

  过半为电商,阿里巴巴还是第一大重仓

  值得注意的是,景林资产的前十大重仓股主要集中在电商、教育和互联网行业。前十大重仓股的持有市值为31.3亿美元,占整个组合比重达88%。

  其中,景林资产有近半的重仓股为电商。包括第一重仓股阿里巴巴,二季末虽然坚持近百万股,仍持有305.1万股,市值达6.6亿美元;持有613.7万股拼多多、595.4万股京东、159.3万股东南亚电商平台SEA、792万股唯品会等,此外与电商行业息息相关的快递公司,中通快递也持有超千万股。

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  目前关注两大风险

  高云程认为,目前最大的风险是中美关系及中国经济与全球科技产业链脱钩的风险。这种风险不是来自于经济运行本身,而是来自政治压力与冲突。我们投资人作为旁观者,能做的也只是观察和准备。

  另外一个风险,现在的市场是不是过于活跃?“我用每日换手率和每日成交额来观察,这样的换手率和成交额带来的结果就是钱都去追逐一些稀缺性的资产,这个过程中可能会造成一些资产的局部泡沫化,或者是把这些资产未来几年的良好预期都折现到现在的股价中。”他表示,这个时候我们可能要保持一点谨慎和冷静,在买入的时候要思考一下它的安全边际还够不够。

  中国经济未来的投资机会在四大领域

  高云程表示,我们还是基于公司,更多的是在好赛道里选好公司,因为最终好的公司跟差的公司会有天壤之别,可能第一名的公司把行业70%的利润都拿掉了,从产业发展史来看,很难有静态的平衡,所以还是要选那个阶段增长最优秀的公司。

  高云程认为,中国经济未来的机会应该在以下几个方面:

  首先是数据的产业化,这个领域有很多公司在布局,我们最耳熟能详的就是阿里、腾讯,通过大数据分析及对“千人千面”用户画像的搭建,已经实现了数据的产业化,这个过程会极大提高社会效率。此外,今年的疫情也加速了零售业的线上化的趋势,物流行业也会加速发展。

  而在上述现象背后,电商行业的竞争会更加激烈,同时电商也正趋向于平权:只要有流量,一个小小的微商也可以在微信商城开一家自己的小店。电商平权的时代,他寻找投资机会要着眼于这些电商平台的核心竞争力,去研究他们怎么保持自己的市场份额,并时刻关注这个高增长、高变化的行业内竞争格局的改变。

  第二个领域的机会是现代科技推进下的人工智能领域。人工智能技术的渗透在很多领域都有所体现,第一方面是汽车的电动化所带来的效率的提升和充电时间及功能能效的增长。但真正的新汽车产业和传统汽车产业的差别除了体现在驱动力上,还要继续体现在驾驶的智能化上,是要让智能驾驶系统来取代你而非像简单的辅助你,这一步跨越很关键。但这个过程要经历三五年还是十年八年,目前还不能断言。

  此外,人工智能的一些简单应用已经在我们的日常生活场景中有所体现,比如商场里的智能测温装置和生产线上的智能检测装置,这些智能设备在某些方面比人工操作的精准度和效率更高,所以人工智能终端的应用与普及是另一大趋势。

  第三个领域是服务业。不管K12教育还是日常的餐饮、休闲,整个服务业在我们日常消费中的占比会持续提升,龙头公司在增长迭代的过程中与科技的力量相结合,增长空间仍然非常大。

  我们还注意到,凡是能让人们变得更懒惰更舒服、生活更便利的平台,其用户黏性会越高。比如现在很多生鲜配送平台半小时内就能把我们需要的食材配送到家,我们不需要去超市也不需要等快递。所以这一类让你变得更舒服,被照顾的更好的行业,存在巨大的发展空间。

  第四个领域是关注生活方式变化所带来的投资机会。随着整体经济效率的提高,大量人工被解放出来,人们的休闲时间变长了,生活方式也在发生根本上的改变。尤其在叠加了科技进步之后,人们的娱乐休闲方式也变的多样化,娱乐业甚至被赋予了更多社交属性,进而激发了娱乐业收费模式的变革。

  上面提到的四个领域的投资机会,更多是结合我们这个时代科技进步的背景(去思考的)。在寻找机会的时候,高云程认为要记住高频刚需低价这六个字,高频刚需和低价的结合产生的便是黏性,当一家企业的产品或服务具备消费者黏性的时候,就会建立起自己的护城河。

  附上:景林资产2020年二季度美股持仓

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责任编辑:常福强

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