从期权市场看美国大选

  期权隐含洞察可以提供不同于民意调查数据中所发现的共识的信息。研究公司Strategas根据在过去几届美国大选中一直表现优于大盘或逊于大盘的股票的表现构建了“美国总统股票篮子”——民主党篮子里的股票通常在民主党获胜时表现良好,而在共和党获胜时表现不佳,反之亦然。然后,期权隐含波动率显示的股票篮子吸引力的差异可以用于表明预期与共识的不同。

从期权市场看美国大选

  在2016年大选中,尽管民调和市场都强烈支持民主党总统候选人希拉里·克林顿获胜,但期权市场却更看好特朗普获胜(图1)。这表明期权市场提供了一套不同的信息,可以补充传统民意调查等其他信息来源。

  近期数据显示,期权市场预期民主党股票篮子的表现将优于共和党一篮子股票。这表明,期权市场认为民主党获胜的几率比目前共识反映的要大。

从期权市场看美国大选

  尽管期权市场继续显示拜登获胜的可能性大于市场的普遍预期,但市场对这位民主党总统候选人的热情已从8月初的水平下降。此外,在3月中旬新冠疫情最严重的时候,期权市场暗示的拜登获胜的几率远高于民调数据。(图2)

  来源:智堡

责任编辑:郭明煜

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