Myagric:2020年生猪饲料行业回顾及下半年市场展望会议纪要

原标题:Myagric:2020年生猪饲料行业回顾及下半年市场展望会议纪要 来源:我的农产品网

2020年8月12日(周二)15:00-17:00,由中信建投期货有限公司主办,上海钢联电子商务股份有限公司我的农产品网承办的“2020年生猪饲料行业回顾及下半年市场展望”线上直播会议顺利召开。本次直播分享会由上海钢联我的农产品网豆粕分析师邹洪林、生猪分析师潘婷婷,中信建投期货养殖研究员魏鑫主讲,分别就2020年1-7月份豆粕市场行情进行回顾及三季度展望、2020年生猪市场供需分析及后市展望和生猪期货上市对企业的变革展开主题演讲。

邹洪林就《豆粕市场量化交易分析体系初探与风险控制策略》进行主题演讲,分别对2020年1-7月豆粕价格运行回顾,2020年三季度豆粕供需形势分析,以及下半年豆粕市场展望三个部分进行解读。

首先对于今年1-7豆粕价格走势进行了回顾,上半年国内豆粕现货价格经历过山车式行情,从2600元涨到3300元,后又跌回到2600元。年初至今,南北方豆粕一口价分化严重,近期逐步收窄。国内各地现货价格重心不断上移,较2019年底部明显抬高。下半年7月开始,豆粕现货价格同样波动剧烈,从2600元涨到3100元,又跌回2800。2020年南北方豆粕基差均走出一轮大行情,但依旧有分化,主要表现在北方基差底部和顶部均明显高于南方;进入下半年7月份南北方基差趋于收敛,目前对01合约山东现货基差在0、广东基差在50。

其次三季度的大豆供应依然宽松,2020年1-7月进口大豆累计5513.5万吨,同比增加17.7%,后期8-10月预计950、840、720万吨,8月供应较为宽松,9月当月进入供需平衡,10月有望进入去库存。全国主要油厂8月第二周大豆库存537.7万吨,已经连续呈5个月上升趋势,预计8月份依旧上升为主,作为参考2018年大豆库存高点在800万吨附近。2020年豆粕基差销量及占比先扬后抑。1-3月基差销量逐步上升,3月达到高点435万吨;4-6月逐步下降216—168—133万吨。进入下半年,7月豆粕成交大放异彩,创跟踪记录最高单月水平的642万吨,基差471万吨,同时基差成交占比和连粕月均价呈一定反向关系。2020年6月生猪存栏恢复进度依旧向好,从去年10月份以来,能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长,与去年9月份相比增长28.6%,其中6月份能繁母猪存栏实现同比增长3.6%。

最后美豆7-8月份美国大豆主产区天气良好,市场对美豆丰产形成一致性预期,目前市场主要围绕交易8月USDA报告单产,但最终落脚点在于结转库存。邹洪林认为,当前美豆价格已反应52单产以内的利空压力,在此以内对于交易而言将成利多,反之利空,且美豆出口有上调的空间,需要注意。国内豆粕方面,本年度高榨利的买船压力继续消化中,8月预计大豆增加结转库存100万吨,9月进入供需平衡月份,10月大豆及豆粕将进入去库存阶段。价格方面,随着内外利空因素逐步消化,9月份豆粕将展开反弹,顺势基差修复,继续上行至年内高位。

接着魏鑫就《生猪期货上市助力产业深层次变革》做主题演讲,分别从生猪期货认识与利用、生猪期货应用的必要性、应用模式和生猪期货促进市场变革四个方面做分析解读。

首先介绍了下生猪期货推出的背景,一方面是巨大的价格波动导致肉类企业面临周期性的价格风险;另一方面,确保猪肉供给是政治任务。加速生猪产业的集约化、产业化发展是最优解。而期货市场的诞生就为产业化途中的企业,提供保驾护航的作用。

其次企业在利用生猪期货的同时,可以配合相关的其他风险管理工具和投融资工具,优化整体风险控制体系,可以循序渐进地进行套期保值。

最后从宏观政策、产业调研、市场梳理等方面分析了当前的生猪市场。生猪期货上市后,下半年屠宰数量的增长是每年的规律。需求没有被满足是猪价出现顶部的关键因素。8月后市场出栏量有望提升,但季节性需求也处于高位,对猪价仍有一定支撑。

接着潘婷婷就《后疫情时代生猪产业链的格局演变》做主题演讲,分别从生猪供应、下游需求,替代品介绍及后市行情预测四个角度做分析解读。

首先从2019年10月份数据来看,整个国内生猪产能下降高达40%,不过随着国家放宽政策鼓励并支持养殖,国内产能正逐步恢复、增加,补栏增养势头向好。下半年上市企业出栏增多,2019年前20出栏占全国的11.41%。2020年7月,温氏股份肉猪销量同比下降,主要是前一阶段公司总体投苗减少、加大种猪选留以及提升肉猪体重所致。

其次从下游需求来看,受非洲猪瘟疫情和高位猪价影响,人均消费猪肉出现下滑。养殖利益高,出栏体重偏大。月初规模养殖场先选种后出栏,出栏计划少,致使适重生猪出栏量较少,供应紧张支撑生猪价格微幅上涨,带动猪肉价格小涨;终端消费缺乏利好刺激,加之北方连续降雨、南方持续高温天气等不利因素影响,猪肉销售低迷,导致生猪和猪肉价格止涨后连续小幅下跌。接下来从替代品来看,猪肉产量下降,禽肉产量占比上涨,替代作用显现。2020年7月猪肉均价45.68元/公斤,较18年增加29.23元/公斤,增幅168.5%。白条鸡均价16.58元/公斤,较18年增幅15.2%。新冠疫情影响,2月份成交低于常规水平,随着各地复工复产,消费逐步恢复。

最后后市展望方面,集团企业加速扩张,规模化占比不断提高。能繁母猪和生猪存栏恢复程度向好,下半年产能将释放。受猪瘟和新冠疫情影响,猪肉需求消费至少减少30%。8月份猪价出现拐点,随着供应增加猪价将回落,预计全年均价16元/斤。

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