央行开展7000亿元MLF操作

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  8月17日,央行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率为2.95%,与上次持平。央行公告显示,此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续作,充分满足了金融机构需求。公开信息显示,8月17日和26日分别有4000亿元和1500亿元MLF到期,本月合计有5500亿元MLF到期。

  同时,央行当日开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.20%,与上次持平。

  分析人士称,8月17日,央行合计净投放2000亿元流动性。央行此次MLF操作对本月两笔MLF到期进行一次性续作,也意味着后期不会再单独对冲26日到期的MLF。

  银河期货研究所宏观研究员杨一平对期货日报记者表示,近期央行明显加大了公开市场的操作力度,主要有两方面原因:一是为了配合国债等债券发行,呼应更加积极有为的财政政策;二是为了在保持货币政策稳健性的基础上更加适度灵活,维持市场的流动性稳定和市场利率水平的稳定。

  “从资金面上看,近期债券发行量的增加,导致短端资金价格较月初上行,央行此举或有继续稳定国债发行的考虑。从价格角度看,本次MLF利率维持2.95%不变,符合二季度以来央行货币政策步伐放慢的策略,也意味着本月LPR利率将不会调整。”方正中期宏观经济研究员李彦森对记者表示,预计在经济维持当前节奏的情况下,年内降息已成为小概率事件,即使调降至多也只有一次,且最多调降10BP。

  对于下半年货币政策走势,李彦森表示,从实体经济获得的流动性看,7月贷款、社融总体略弱于预期的情况下,企业中长期贷款、居民中长期贷款均表现强势,表明企业生产活动预期、长期投资以及居民购房仍然保持较好态势。金融系统资产负债表等数据显示,7月商业银行对实体经济加速扩表,M2与基础货币比例持续上升。总的来看,虽然货币政策步伐放慢,但是信用扩张的步伐仍在加速。这也意味着央行没有必要进一步放宽货币政策,预计未来央行将继续维持稳健中性、局部或边际收紧的货币政策。

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